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重点

现金???第一季度减去资本支出后的营运现金流(自由现金流)为2.93亿美元

第一季度借款和融资租赁负债减少12亿美元

第一季度与比特币相关的净现金流出12亿美元

第一季度现金和现金等价物为171亿美元,减少22亿美元

 

盈利???第一季度GAAP营业利润为5.94亿美元,营业利润率为5.7%

第一季度GAAP净利润为4.38亿美元,非GAAP净利润(未计股份支付费用)为11亿美元

第一季度股份支付费用为6.14亿美元

 

运营???Model 3成为全球最畅销的高端轿车

上海超级工厂Model Y生产爬坡进展良好

第一季度生产及交付数量均创纪录

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总结

第一季度,尽管我们面临季节性效应、供应链不稳定、以及过渡至生产新款Model S和Model X车型等诸多挑战,特斯拉仍实现了有史以来最高记录的生产和交付数量。GAAP净利润达到4.38亿美元,非GAAP净利润首次超过10亿美元。

虽然第一季度特斯拉汽车的平均销售价格有所下降,由于我们的成本降速更快,汽车销售毛利率实现连续增长。降低车辆的平均成本对我们践行能源使命来说至关重要。2017年,在开始生产Model 3时,我们每辆车的平均成本约为84,000美元。由于新产品的推出和新工厂的设立,以及Model?S和Model X比例的减少,我们每辆车的平均成本在第一季度降至38,000美元以下。

虽然投产只有三年半,甚至欧洲工厂尚未建成,Model 3已成为全球最畅销的高端轿车,销量超过了3系和E级等长期以来的行业领导者。这说明电动汽车有能力引领同级产品,其销量也能超过燃油汽车。我们相信Model Y不仅可以成为一个细分市场的领导者,而且也能够成为全球最畅销的汽车。

新款Model S的首批交付应该会很快启动。上海超级工厂的Model Y产能仍快速提升,位于柏林和得克萨斯的两家新工厂的建设也正稳步进行。2021年还会有很多激动人心的事情发生。

财务总结

收入

第一季度总收入同比增长74%,这主要得益于车辆交付的大幅提高以及其他业务的增长。与此同时,随着Model S和Model X因产品更新生产仍在爬坡而减少交付量,以及均价更低的中国制造车型在我们的产品组合中所占比例越来越大,汽车平均销售价格同比下降了13%。

盈利

与去年同期相比,我们在一季度的营业利润增长至5.94亿美元,营业利润率为5.7%。此利润水平是在兑现一季度由于公司估值增长以及实现新的利润里程碑而触发的2018年CEO股权激励的基础上达成的。

相较去年,交付量增加,积分收入增长,产品成本降低带来的毛利增加以及出售比特币(扣除相关减值为1.01亿美元)带来的正向影响被平均销售价格降低,股份支付费用增长,额外的供应链成本,研发投资和其他项目所抵消。Mode S 和Model X改款的成本也负向影响了毛利和研发费用。

现金

第一季度季末现金和现金等价物减少至171亿美元,主要是由于购买加密货币(比特币)而支出净现金12亿美元,净债务和金融租赁还款12亿美元,其中部分被2.93亿美元自由现金流抵消。

 

运营摘要(未审计)

车辆生产力

2020年,燃油汽车占全球总销量的97%,在特斯拉的置换用户中更有98%都来自于燃油汽车置换。随着越来越多的汽车主机厂商加入我们的使命,推出电动汽车,我们相信消费者对电动汽车的信心会更足,更多的客户愿意选择电动汽车。我们Q1的订单率展现出前所未有的强劲,同时我们也在尽可能快提高生产能力。

美国:加利福尼亚州、得克萨斯州

在弗里蒙特,Model Y的产能继续爬坡,并接近满负荷生产。在得克萨斯州,工厂建设继续快速推进,预计今年晚些时候开始生产和交付,设备已经进厂并开始进行安装调试。

中国:上海

上海的Model Y生产爬坡进展顺利。预计上海工厂将继续增加季度产量。我们最近将本土化零部件采购比例提高至90%以上。面向欧洲和亚太地区的汽车出口继续按计划推进。

欧洲:柏林超级工厂

在欧洲,柏林超级工厂的建设也在继续推进中,预计年底开始生产和交付。涂装、冲压、压铸等设备继续进厂。与此同时,我们继续扩大对欧进口。

核心技术

自动辅助驾驶&完全自动驾驶能力(FSD)

我们的团队继续专注于开发城市道路完全自动驾驶能力(Bata)的V9版本,它将很快在美国得到更广泛的应用。

我们相信,一套全视觉系统将是完全自动驾驶所最终需要的。我们的AI软件架构越来越依赖于摄像头,雷达很快将不再需要。因此我们的FSD团队正倾全力开发基于视觉的自动驾驶系统,并已经准备好将美国市场产品转至特斯拉视觉。

车辆软件

虽然地图和信息娱乐系统的OTA软件更新越来越普遍,但固件更新在汽车行业仍然少见。在第一季度,我们通过快速转向新的微控制器,同时为新供应商生产的新芯片开发固件,解决了全球芯片供应短缺的问题。

电池和动力总成

由于电芯化学、电芯设计、电池包结构、动力系统效率的改进,新空调系统和汽车平台设计的改进,我们汽车的续航里程已经逐年显著增加,并将继续提高。由于更长的续航里程对于燃油车主转向电动汽车至关重要,因此续航里程的提升仍然是我们的主要事项之一。

其他亮点

能源存储

得益于Powerwall的普及,我们的能源存储业务在第一季度同比增长71%,Powerwall的需求继续远超我们的生产率。因此,我们近期只将Powerwall的交付对象给到太阳能产品客户。随着生产率的提高,我们可能会再次将其作为独立产品提供。最近发生在得克萨斯州的暴风雪和其他停电事件推动更多用户转向家用储能解决方案。

根据具体项目里程碑的时间,按季度进行储能部署的节奏可能会有所调整,这也是MWh数字连续下降的主要因素。由于仍有大量订单等待,我们将进一步提高能源存储产品的生产。

太阳能改造和太阳能屋顶

第一季度太阳能装机量达到92兆瓦,这是两年半以来最强劲的季度表现。太阳能屋顶装机量与去年同期相比增长了9倍。

服务及其他

我们的二手汽车业务量持续增长,相应财务表现也在提高。二手汽车业务的销量取决于历史新车交付量,这表明我们的二手汽车业务拥有强大的增长基础。此外。我们仍然着眼于全球服务能力的提升,减少用户等待时间并提高运营效率。

前景

产量

我们正在规划尽快提升产能。预计在未来几年中,车辆交付的年平均增长率将达到50%,其中某些年份增长或许会更快,2021年我们就预期如此。增长速度主要取决于设备产能、运营效率以及供应链的能力和稳定性。

现金流

我们有足够的流动性为产品路线图、长期产能扩张计划以及其他项目支出提供资金。

盈利

我们预计随着时间的推移,公司营业利润率将持续增长。伴随产能扩张和持续推进的本地化进程,营业利润率将继续达到行业领先水平。

产品

目前,我们正在柏林和得克萨斯州的超级工厂建设Model Y的产能,并将按计划于2021年启动生产和交付。上海超级工厂接下来将继续扩张。特斯拉Semi半挂卡车也将于2021年开始交付。

柏林超级工厂——Model Y?工厂建设

柏林超级工厂——超级铸造机

柏林超级工厂——冲压机

得克萨斯州超级工厂——Model Y工厂建设

得克萨斯州超级工厂——Model Y工厂建设

得克萨斯州超级工厂——Model Y工厂内部

得克萨斯州超级工厂——Model Y工厂内部

上海超级工厂——仍在继续扩张

特斯拉SEMI——原型测试

追踪季度关键指标 按季度

(未经审计)

汽车交付量(辆)

运营现金流(单位:10亿美元)

自由现金流(单位:10亿美元)

净利润(单位:10亿美元)

调整后息税折旧摊销前利润(单位:10亿美元)

 

追踪季度关键指标 最近12个月

(未经审计)

汽车交付量(辆)

运营现金流(单位:10亿美元)

自由现金流(单位:10亿美元)

净利润(单位:10亿美元)

调整后息税折旧摊销前利润(单位:10亿美元)